Analyse financière rétrospective & prospective
Diagnostic complet de la situation financière d'une collectivité, scénarios prospectifs pluriannuels intégrant les paramètres de la LFI 2026, identification des marges de manœuvre réelles et des points de rupture de la trajectoire financière.
Contexte & enjeux
Le besoin de financement des collectivités locales a doublé en 2024, atteignant 11,4 milliards d'euros selon les données de la DGFiP. Le contexte de la LFI 2026 (gel de la DGF, DILICO, hausses CNRACL, réforme du FCTVA) rend indispensable une analyse prospective intégrant l'ensemble de ces paramètres simultanément. Sans cela, les décisions budgétaires et d'investissement se prennent sur des hypothèses obsolètes, avec le risque de placer la collectivité dans une situation d'insoutenabilité financière à moyen terme. Le passage en capacité de financement négative ou la dégradation de la capacité de désendettement sous le seuil critique de 12 ans sont des signaux qui doivent être anticipés, pas subis.
Notre intervention
Analyse rétrospective des comptes de gestion
ZMF analyse les comptes de gestion des cinq derniers exercices de la collectivité à partir des données DGFiP et des documents budgétaires : formation de l'épargne brute et nette, évolution des charges de fonctionnement par nature et par fonction, dynamique des recettes fiscales et des dotations, politique d'investissement et mode de financement, évolution de l'encours de dette et de la capacité de désendettement. Cette analyse rétrospective reconstitue la trajectoire financière réelle de la collectivité et en identifie les tendances structurelles, indépendamment des fluctuations conjoncturelles.
Benchmarking et positionnement comparatif
ZMF positionne les indicateurs financiers de la collectivité par rapport à un panel de collectivités comparables (même strate démographique, même catégorie juridique, contexte socio-économique proche). Ce benchmarking révèle les marges de manœuvre réelles : une collectivité avec un taux de fiscalité de 0,5 point inférieur à la médiane de sa strate dispose d'une marge fiscale quantifiable ; une collectivité dont les charges de fonctionnement progressent plus vite que celles de ses comparables a un problème structurel à adresser.
Modélisation prospective pluriannuelle
ZMF construit les scénarios prospectifs sur 5 à 7 ans en intégrant l'ensemble des paramètres exogènes de la LFI 2026 et leurs effets cumulés : gel de la DGF (baisse en volume au rythme de l'inflation), prélèvement DILICO le cas échéant, hausse CNRACL (+3 points par an entre 2025 et 2028, taux porté de 31,65% à 43,65%), décalage d'un an du FCTVA pour les EPCI, évolution du Fonds vert. Nous construisons systématiquement trois scénarios (central, optimiste, dégradé), assortis de leurs hypothèses explicites.
Identification des leviers d'action
La prospective n'a de valeur que si elle débouche sur des décisions. ZMF produit une matrice de leviers d'action quantifiés : impact sur l'épargne nette d'un point de taux fiscal, d'une réduction de 1% des charges de fonctionnement, d'un décalage d'un an d'une opération d'investissement, d'une renégociation de dette. Cette matrice permet à l'exécutif d'arbitrer entre les options disponibles avec des ordres de grandeur fiables.
Rapport d'analyse rétrospective (5 ans) - Benchmarking comparatif - Modèles prospectifs pluriannuels (3 scénarios) - Matrice de leviers d'action quantifiés - Présentation à l'exécutif ou au conseil
Illustration : Un département reçoit une alerte de la préfecture sur la dégradation de son solde de fonctionnement. ZMF réalise l'analyse rétrospective sur 5 ans : l'épargne brute est passée de 9,8% à 4,2% des recettes de fonctionnement, essentiellement sous l'effet de la hausse des charges sociales (CNRACL +2 points en 2023 et 2024) et de la chute des DMTO (–28% sur 2 ans). La prospective identifie un déficit structurel de 4,2 M€/an à horizon 3 ans dans le scénario central. ZMF propose 6 leviers d'action représentant au total 5,8 M€ d'économies ou de recettes supplémentaires, dont 3 mobilisables dès l'exercice suivant.